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Critères quantitatifs

Application du processus de gestion - Etape 1

TRI SELECTIF VALUE / FCP OPPORTUNITES

  • Univers de recherche : Europe
  • Capitalisation : minimum 100 M€
  • Nombre de lignes dans le portefeuille : maximum 35

Aucun critère de tri basé sur des données fondamentales

Recherche d’opportunités liées à :

  • Une valorisation à la casse de sociétés : value
  • Une approche spéculative (OPA, OPE, OPR...) : situation spéciale
  • Un retour à une meilleure profitabilité : recovery

Exemples : Air France, Alcatel-Lucent, Ales Groupe, Dynaction, Peugeot, Scor

TRI SELECTIF GARP / FCP PERSPECTIVES

  • Univers de recherche : Europe
  • Capitalisation : minimum 750 M€
  • Nombre de lignes dans le portefeuille : maximum 35

3 critères de tri basé sur la croissance des résultats passés et futurs

  • Chiffre d’affaires : Croissance annuelle moyenne > 5%
  • Résultats d’exploitation : Croissance annuelle moyenne >8 %
  • Bénéfices par actions : Croissance annuelle moyenne >10 %

2 critères de tri basé sur la rentabilité et la solvabilité

  • Rentabilité des capitaux propres (ROE) : > 10%
  • Ratio de dette nette / fonds propres : < 70 %

Exemples : Capgemini, Carrefour, Dassault Systemes, Sanofi-Aventis

TRI SELECTIF RENDEMENT / FCP RENDEMENT ET TRESORERIE +

  • Univers de recherche : Europe zone euro
  • Capitalisation : minimum 500 M€
  • Nombre de lignes dans le portefeuille : maximum 30

6 critères de tri pour rechercher les “champions du dividende”

  • Rendement net > 3,5%*
  • Taux de distribution < 100 %
  • Dividende entre 1999 et 2006 >0 (positif)
  • Ratio de Dette Nette / Fonds propres < 60%
  • Valeur d’Entreprise / Chiffre d’Affaires < 2,5
  • Cours / Cash Flow < 10.

Exemples : Axa, Deutsche Telekom, Neopost, SES Global, OPAP, Vivendi

Comparables sectoriels et historique des transactions

Nous comparons en permanence, grâce à un outil réalisé en interne et alimenté en données de marchés, chaque titre avec son univers de concurrence directe. Le choix des titres comparables est réalisé par les gérants.

Nous les comparons également avec les valorisations retenues lors des opérations financières dans chacun de ces secteurs.